（投顾姓名：钟秋生，执业编号：A0580617100001 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。） ...

【盘前观点】周一沪指低开高走，最低触及20日均线后企稳反攻，本轮回踩触及中期均线或已经确立阶段性底部。美国非农数据大幅造假，一方面大幅推升美联储9月份降息预期，更重要的是美国的信用体系进一步崩塌，势必会进一步加剧美国以外的国际资本对美国资产的减配。接下来一个月暂时没有重 大数据 和议息扰动，对于A股来说也迎来一个理想的中期窗口。沪指短线支撑参照3565-3570附近。

进入午盘交易时段，批量个股题材情绪再度活跃甚至带动大盘指数回暖，截止收盘各大指数收于日内新高。对于大盘指数在上周的冲高回落表现行为，我们定性A股已经处于月度级别的震荡休整。因此对于今天大盘的弱反弹，由于并没有成交量的放大配合验证，我们认为反弹更多是基于对上周的冲高回落行为进行技术修正。

【盘前观点】大盘上周四迎来本轮行情较为明显的一次回调，周五惯性下探触及20日均线。所谓牛市多急跌，强势行情的回调可能较为剧烈，但往往是比较短暂的。随着周五沪指触及20均线之后开始企稳，同时盘面快速缩量说明获利盘兑现已经基本消化完毕，后市有望围绕均线附近筑底反攻。沪指短线支撑参照3540-3545附近。

大盘指数整体维持震荡休整。相对于昨天个股普跌，今天市场涨跌比效应有所改善，但大盘成交量较前一交易日明显萎缩，说明反弹主要是基于技术性的。展望短期弱反弹，不改月线级别震荡整理的判断。

两市震荡下跌；节奏上，创新药、算力强者恒强，军工有所异动；操作上，锚定逆势的创新药、算力、军工方向。相对关注为主较低的军工板块。 人工智能，人工智能大会明天召开，板块异动。更多往硬件方向发酵，软件方向乏善可陈。OpenAI计划8月初发布GPT-5模型。国常会：审议通过《关于深入实施“人工智能 ”行动的意见》。 AI营销，META业绩超预期，扎克伯格表示Meta的人工智能技术“提高了我们广告系统的效 ...

昨天军工、稀土、稳定币均有高标股大跌，今天虽然以创新药、人工智能硬件为代表的方向早盘继续发力试图托举市场情绪，但对于纯粹基于交易情绪主导的行情，一旦有任何抢跑的行为，多少还是会动摇市场的参与信心。

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无风险利率将会在较长一段时间保持在低位水平，保险公司面临较大的资产负债匹配压力，这是保险资金在过去一年以来将权益类方向相关的高股息板块进行加大配置力度的主要原因。动态验证这种资金行为大概率还将会延续的情况下，展望中期大盘的资金面还将会有支撑。

雅下水电站，中国雅江集团有限公司成立大会举行，工程正式开工。预计批量一字，后排需谨慎参与。受益方向包括西藏本地、水泥、民爆。批量涨停，后市将逐步分歧。前排参与难度大，后排视情况挖掘预期差品种。前两日强度超预期，试错开板的辨识度或者等大分岐后再关注。

【盘前观点】周三午后大盘出现急跌回调，最终全天冲高回落，K线呈现上影线，股市有句话：牛市多急跌。急跌不一定是中大阴线，强势行情中往往放映在日内的回调。远的不说，如7月11日，7月4日，同样是午后震荡下行形成上影线。震荡换手，能够在上涨过程中不断释放一些短线获利盘，同时让更多资金新入场，能够让行情走得更持久。沪指短线支撑参照3565-3570附近。